即將進入8月份，水產養殖旺季也過去三分之一。就7月份的水產養殖市場的表現來看，7月份華南處于早造蝦上市，二造蝦投苗期間，然而7月下旬受到臺風“威馬遜”沖擊，海南東線、廣東湛江、徐聞;廣西欽州、防城港等地區受災嚴重。華東地區來看，梅雨天氣過去之后，對蝦發病率較高，對蝦上市規格普遍不大。病蝦集中上市，也使得對蝦價格有所下跌。整體來看，7月份的水產養殖市場表現一般。這也就直接造成港口魚粉出貨在7月份有所下滑，首先是天津、上海，之后下降的趨勢在全國港口蔓延。就海大、通威等上市水產飼料企業的表現來看，7月份中旬左右，股票走勢也是震蕩下行為主。原本7月份的水產飼料旺季，港口魚粉出貨清淡，這使得魚粉貿易商挺價心態轉變，魚粉報價出現下調。截止本稿上線，秘魯超級蒸汽級別魚粉報價集中在12000-12200元/噸，個別報在11900元/噸，具體成交議價為準。

　　一、2011-2014年港口魚粉庫存

　　從圖1中我們可以看出：

　　1、今年上半年魚粉庫存明顯高于2011-2013年，在4月底達到26萬噸，幾乎達到歷史同期最高水平。

　　2、進入5月份之后，港口魚粉庫存快速下降，圖1中5-6月的魚粉庫存下降的趨勢很明顯。據靜書統計，5-6月港口魚粉出貨達到22萬噸。這其中，包含貿易商出貨以及飼料廠自提。此時魚粉出貨較快的主要原因是：1、魚粉價格出現上漲，刺激魚粉需求終端采購積極性;2、整個水產養殖形勢較好，特別是華東地區。

　　3、嚴格來講，7月底就已經有少量新季魚粉到港，但表現明顯要在8月份之后。預計在8-9月將出現一波到港小高峰，但到港量大大低于今年上半年。

　　4、就目前港口的13.5萬噸庫存來看，大致與2012、2013年同期持平。

　　二、2014年1-7月港口魚粉庫存變化

　　就今年的1-7月來看：

　　1、 港口庫存在3-4月上升最快，一直到4月底，庫存達到26萬噸。這或將成為今年港口魚粉庫存最高時期。

　　2、 5-6月為庫存高速消耗期，6月底，港口庫存下降到15萬噸。相比5月初的26萬噸，下降了42%。

　　3、 進入7月份，魚粉庫存繼續下降，但下降速度放緩。7月中旬，庫存下降至13萬噸的關口。相比26萬噸，下降了50%。

　　4、 7月下旬，港口魚粉庫存出現小幅回升。截止目前，庫存上升至13.5萬噸。

　　三、8月粉供需市場預算

　　預計7月底魚粉庫存將上升至14萬噸，8月保守估計將有10萬噸左右的新季魚粉到港(秘魯+雜牌)，那么整個8月將24萬噸魚粉供應。7月底，華南地區水產養殖受到臺風沖擊，需要一段時間恢復，我們預計8月份進口魚粉出貨在13萬噸左右。那么8月底，將有11萬噸的魚粉庫存結余。就整個8月份來看，供應不成問題。

　　而9月份之后，繼續處于新季魚粉集中到港期間，并且國產魚粉也將上量。而越是后期到港的魚粉，采購成本越高，風險也就越大。今年上半年魚粉價格弱勢，原料魚較少，國產魚粉生產同比去年減少。下半年價格回升，將刺激國產魚粉的生產。

　　四、秘魯捕季即將完成 下半年炒作可期?

　　截止目前，秘魯配額完成66.6%，按照目前日捕魚幾千噸的速度，預計最終完成配額在70%，即170-180萬噸左右。那么可生產魚粉在40萬噸。據悉目前秘魯魚粉預售超過25萬噸，其中有6成為我國訂單。那么可以確定的是，下半年至少有15萬噸秘魯魚粉將抵達我國，集中到貨時間大致為8-9月。何況，秘魯還剩余十幾萬噸的魚粉待售。

　　近日秘魯中央銀行表示，目前厄爾尼諾已經遠離鯷魚，在40英里海岸附近。秘魯中央銀行表示，厄爾尼諾不會在今年8月發生，將發生在今年年底或2015年，2016年消失。至于今年秘魯第二捕季的配額情況，盡管目前有各種消息，但依舊很難做出準確的判斷。

　　綜上所述：個人認為前期魚粉供應緊缺的擔憂逐步解除，魚粉粉市場在8-9月進入我國需求方為主場的階段。至于秘魯第二捕季的配額，距離太遠，我們目前更爭朝夕。