中國水產(chǎn)門戶網(wǎng)報道     每日經(jīng)濟(jì)新聞資訊：　1.公司08年營業(yè)收入大幅增長，但由于魚粉、油脂、豆粕等飼料原料價格大幅波動，致使公司成本控制能力下降，綜合毛利率由07年的17.56%下降到08年的13.46%，造成營業(yè)利潤虧損。公司利潤大幅增加主要來自于土地廠房政策性搬遷，這部分的凈收益總共達(dá)到了0.97億元。剔除這部分收益后，歸屬母公司凈利潤為-0.08億元。

　　2.公司特種水產(chǎn)飼料具有技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢，但市場低迷，原料價格上漲，影響毛利率提高；公司在08年7月投資長沙金德意飼料油脂公司，獲得51%股權(quán)，08年毛利率12.48%，具有低成本優(yōu)勢；公司08年100%收購成都天邦，開辟疫苗業(yè)務(wù)，新產(chǎn)品“豬傳染性胃腸炎、豬流行性腹瀉二聯(lián)滅活疫苗”成功獲得了中國農(nóng)業(yè)部獸藥產(chǎn)品批準(zhǔn)文號，已經(jīng)投入生產(chǎn)。

　　3.投資評級：公司在特種水產(chǎn)飼料領(lǐng)域具有一定的技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢，其膨化飼料設(shè)備在業(yè)內(nèi)是屬于較為先進(jìn)的穩(wěn)定性較好的高產(chǎn)能進(jìn)口設(shè)備，適合規(guī)模化生產(chǎn)，但因目前市場低迷，未能使設(shè)備優(yōu)勢完全發(fā)揮，未來下游養(yǎng)殖業(yè)的回暖將有助于公司業(yè)績的改善，建議關(guān)注下游水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)國內(nèi)及其出口業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r。預(yù)計公司09年的EPS為0.28元，但鑒于飼料行業(yè)可能持續(xù)低迷，仍維持公司“中性”投資評級。