中國(guó)水產(chǎn)門戶網(wǎng)報(bào)道　　從樓市到股市，從大蒜到綠豆，從棉花到玉石，資金尋找著暫時(shí)的落腳點(diǎn)和短暫的贏利點(diǎn)，在一個(gè)又一個(gè)被吹起的泡沫中尋找出口。 

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，通脹預(yù)期和資源稀缺的情況下，水產(chǎn)品必漲。記者采訪的幾位水產(chǎn)品行業(yè)分析師表示，那些囊括種苗、飼料、養(yǎng)殖、加工、銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)能全方位獲益，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)(14.800,-1.42,-8.75%)（300094.SZ）獨(dú)占鰲頭。
 
　　游資難進(jìn)水產(chǎn)品 

　　游資洶涌，卻難以接近水產(chǎn)品。 
　　今年以來(lái)，棉花、白糖等農(nóng)產(chǎn)品(22.16,-1.79,-7.47%)價(jià)格已經(jīng)被炒作翻番，水產(chǎn)品價(jià)格卻僅小幅上漲，只有海參、鮑魚等稀有品種漲幅較高。據(jù)對(duì)全國(guó)80家水產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，2010年前三季度水產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)綜合平均價(jià)格為16.46元/公斤，同比漲9.94%。其中海水產(chǎn)品29.51元/公斤，同比漲13.91%；淡水產(chǎn)品11.73元/公斤，同比漲4.91%。 
　　水產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)定，基本沒(méi)受到游資沖擊。東部沿海某券商水產(chǎn)研究員告訴記者，與其他漲幅較高的農(nóng)產(chǎn)品相比，水產(chǎn)品不被炒作的主要原因是流通性較差。水產(chǎn)品往往為鮮活物件，而且具有時(shí)令特征，不易長(zhǎng)期存儲(chǔ)，更加不能囤貨居奇。而游資進(jìn)場(chǎng)，往往快進(jìn)快出，需要極易變現(xiàn)之產(chǎn)品，才能在獲利后迅速離場(chǎng)。 
　　不過(guò)，沒(méi)有游資炒作并不代表水產(chǎn)品價(jià)格就會(huì)踟躕不前。通脹背景下，豬肉漲價(jià)、蛋奶漲價(jià)，終究要傳導(dǎo)到水產(chǎn)品漲價(jià)。 

　　水產(chǎn)品漲價(jià)是定局 

　　通貨膨脹背景下，豬肉、蛋奶漲價(jià)的直接結(jié)果將是水產(chǎn)品的替代效應(yīng)。豬、牛、羊肉價(jià)格過(guò)快上漲，消費(fèi)者將轉(zhuǎn)而尋找水產(chǎn)品來(lái)替代。2008年豬肉價(jià)格居高不下時(shí)，消費(fèi)者就減少了豬肉的消費(fèi)，大幅增加了水產(chǎn)品的食用。但水產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)，無(wú)法快速增加產(chǎn)品供應(yīng)，造成供貨缺口，價(jià)格上漲。 
　　水產(chǎn)品受制于養(yǎng)殖面積、養(yǎng)殖周期等因素，難以在短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)大產(chǎn)量，只能提高價(jià)格平抑需求。大通證券農(nóng)業(yè)分析師表示，水產(chǎn)養(yǎng)殖的一個(gè)弊端就是養(yǎng)殖周期長(zhǎng)，當(dāng)市場(chǎng)需求上升時(shí)不能迅速調(diào)整產(chǎn)量；另外，通貨膨脹往往從小麥、玉米等基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品開始傳導(dǎo)，造成飼料費(fèi)用增加，養(yǎng)殖成本提高，最終傳導(dǎo)到產(chǎn)品價(jià)格。 
　　結(jié)合今明兩年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，渤海證券策略分析師房振明認(rèn)為，2011年上半年仍然會(huì)面臨較高的通脹壓力，食品價(jià)格高居不下將成為推動(dòng)明年通脹高企的決定性因素，水產(chǎn)品價(jià)格上升幾乎成定局。 

　　國(guó)聯(lián)水產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈獲益 

　　房振明認(rèn)為，當(dāng)需求增加導(dǎo)致水產(chǎn)品價(jià)格提高時(shí)，看好上游飼料、種苗和養(yǎng)殖、捕撈環(huán)節(jié)；當(dāng)成本提高推動(dòng)水產(chǎn)品價(jià)格上漲時(shí)，看好捕撈環(huán)節(jié)；同時(shí)看好那些業(yè)務(wù)縱向一體化程度較高、產(chǎn)業(yè)鏈較為完整的上市公司。 
　　好當(dāng)家(14.79,-0.77,-4.95%)（600467.SH）、大湖股份（600257.SH）、獐子島(48.48,-2.92,-5.68%)（002069.SZ）、壹橋苗業(yè)(78.84,-8.61,-9.85%)（002447.SZ）、東方海洋(20.06,-1.57,-7.26%)（002086.SZ）、山下湖(20.48,-1.03,-4.79%)（002173.SZ）、開創(chuàng)國(guó)際（600097.SH）和中水漁業(yè)(10.89,-0.53,-4.64%)（000798.SZ）都是不錯(cuò)的水產(chǎn)企業(yè)。 
　　而能夠?qū)⑼�脹成本成功傳�?dǎo)出去的企業(yè)，才能既享受產(chǎn)品價(jià)格提高又能成功轉(zhuǎn)嫁成本。 
　　從目前已上市水產(chǎn)企業(yè)來(lái)看，只有國(guó)聯(lián)水產(chǎn)公司形成了覆蓋種苗、飼料、養(yǎng)殖、加工及銷售為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，成為全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。國(guó)聯(lián)水產(chǎn)2009年的收入約10.89億元。近三年，公司的水產(chǎn)品收入比重基本維持在90%左右，其次是飼料業(yè)務(wù)，2009年占比7.28%；毛利率較高的種苗業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，2009年收入逾1億，同比增長(zhǎng)337%。