中國水產門戶網報道近日，受強冷空氣影響，渤海灣遼寧岸線、灘涂地帶海冰面積呈擴大態勢。由于節日消費刺激和擔心冰災影響海產品供應兩重因素相疊加，以海參、鮑魚等為代表的海珍品市場價格近期漲幅明顯。

　　北方海域冬季易產生海冰，危害海產養殖業。海參養殖業內人士表示，傳統的蝦池養參方式受海冰影響較大。持續低溫容易造成蝦池水體凍結，破冰不及時的情況下，海水含氧量急劇下降導致海參死亡。遇到極端氣候條件，會出現蝦池內水體整體冰凍的情況。大連地區是北方海參的主要產地，當地海域氣候變化對海參市場價格影響較大。據國家海洋環境預報中心信息，進入1月份后，海冰發展將逐漸進入盛冰期，海冰的厚度和密集度都將逐漸增大。

　　受此影響，近期威海水產品批發市常參價格漲至200元/公斤，部分池參價格上漲10%；鮑魚價格漲至280元/公斤，兩個月以來漲幅高達56%。目前，市常參貨源已明顯偏緊，野生海參更是難見蹤跡。元旦、春節兩大節日間隔較短，禮品消費需求有助海參、鮑魚等海珍品價格維持高位運行。

　　此外，據中證網報道，壹橋苗業和獐子島消息稱，目前海冰情況尚未對公司正常經營產生不良影響。

　　壹橋苗業現有確權海域均處于渤海灣內灣，底播海參養殖海域主要集中在瓦房店市謝屯鎮沙山村。公司董秘林春霖表示，目前養殖區內海冰較薄且隨潮汐涌動形成裂隙，海水可與外界交換空氣，底部海水可隨洋流正常流動，保證了海水含氧量。低溫條件下海參進入冬眠狀態，需氧量減校因此，海冰不會對海參生長造成影響。公司已做好應急預案，準備了包括人工加大換水量、出動船只破冰等預防措施應對可能出現的海冰災害。

　　獐子島相關負責人表示，公司海洋牧場主要位于大連長海縣周邊，屬黃海海域，水深，不宜結冰。同時，主要產品蝦夷扇貝屬冷水生物，低溫環境利于蝦夷扇貝生長。今年黃海海域海冰面積較往年并無明顯異常，公司已做好應對海冰災害的準備，目前生產經營情況正常。

　　【個股解析】

　　壹橋苗業：新增租賃育苗水體助力海參養殖

　　機構：宏源證券 撰寫時間：2012-10-08

　　事件：

　　公司公告稱根據生產經營需要，決定租賃育苗場開展育苗業務。公司于2012年9月28日與郭蓮女士簽訂了育苗場租賃協議，育苗場位于瓦房店市謝屯鎮沙山村，水體容積4萬立方米，年租金210萬元，租賃期限二年。

　　對此點評如下：

　　新增租賃4萬立方米育苗水體后，育苗水體容量達到12.3萬立方。截止今日公告前，公司原有育苗水體8.3萬立方米。IPO募投項目中6萬立方育苗水體于2012年投入使用，2011年6月收購的1.2萬立方水體也為公司育苗做出貢獻。但由于瓦房店市炮臺鎮鮑魚島村原有廠房拆遷，2012年公司原有的6萬立方米育苗水體停止使用；2011年初租期一年的4.6萬立方米育苗水體租期已滿。公司此次新增租賃的4萬立方水體，可以為育苗提供充足的水體保證。

　　公司新增的育苗水體有效服務于海參養殖。新租賃的育苗水體年底即可投入使用，4萬立方水體貢獻的海參苗可以滿足4000畝左右海域海參養殖的投苗需要。由于公司2012-2014年海參養殖業務持續高速增長，新增海域開發面積1萬畝、1.4萬畝、9000畝；目前12.3萬立方的育苗水體可以有效支撐公司近兩年海參養殖業務的快速發展。

　　育苗水體與海參養殖同步增長，增強公司經營的穩定性。新的育苗水體位于瓦房店市謝屯鎮沙山村，與公司圍堰海參的養殖處于同一區域。育苗與養殖協同發展，海參苗自給率的提高有利于提高海參養殖成功率，保證公司高于行業的畝產水平。

　　盈利預測與投資建議：公司股東大會通過10轉10分配預案，攤斌股本2.68億股，預計11月中旬前實施轉增方案。不考慮轉增，預計2012-2014年凈利潤分別是1.75億、3.95億、5.9億，同比增長75%、124%、49%，EPS1.31、2.95、4.40，對應的PE30X、13X、9X。維持“買入”投資評級。

　　【個股解析】

　　獐子島：業績觸底，反彈可期

　　來源：安信證券 撰寫時間：2012-11-13

　　清潔優質的海域資源不可復制。公司現有海域面積約340萬畝，由于周邊適合漁業養殖海域基本被確權完畢，公司未來幾年沒有大規模海域擴張計劃。公司今年新確權40萬畝海域，其中有18萬畝是蝦夷扇貝產量較高的海域。

　　差異化的扇貝苗種資源是公司未來的核心競爭力。公司海大金貝、獐子島紅已經開始量產，抗逆性、適應性優異，規格也有明顯提升，在市場上屬于差異化產品。目前，公司使用的二級貝苗來源共分三部分：1、外購苗2、自產苗3、野生苗種。公司今年的二級投苗量是130億枚，其中42億自產苗，25億旅順苗，剩下為外購苗。

　　蝦夷扇貝業務仍是公司未來利潤基石。未來三年蝦夷扇貝業務仍將占到公司營業利潤70%以上。1)畝產：公司今年前三季度扇貝畝產平均在75-80公斤/畝，第四季度采捕海域仍為新海，預計畝產還會有所降低，全年預計畝產平均在70公斤/畝。2013年捕撈面積為100萬畝，其中老海35萬畝占35%，略高于今年，但新海區域更遠離島嶼，預計畝產較今年新海更低，綜合預計2013年畝產略有提高。2014年捕撈面積中有45萬畝老海，這部分海域在2011年的畝產是120公斤/畝，預計2014年的扇貝規格和畝產會有一定幅度的提高。2)捕撈面積：2012年公司計劃捕撈70萬畝蝦夷扇貝，前三季度已捕撈40多萬畝，四季度捕撈20多萬畝。2013年捕撈計劃是100萬畝，2013年的實際可采捕面積是120萬畝，公司計劃留20萬畝到2014年，達到四齡貝，從而提高畝產；2014年的計劃捕撈120萬畝，同樣留20萬畝到下一年捕撈。

　　現有股權激勵基本行權無望，期待新激勵的開始。公司2011年業績達到第一個行權期標準，2013年開始可以行權，行權價29.50，按照分析師的業績預測若達到行權價則PE高達40倍，因此可以行權的可能性較校第二、三個行權期業績達標的可能性較低，因此現有的激勵措施執行基本行權無望，分析師認為公司可能在明年推出新的激勵計劃保證管理團隊、技術骨干的積極性。

　　盈利預測。2012-2014年EPS0.50、0.70和1.04元，12個月目標價21元，維持增持-B評級。