恒興終止IPO審查 飼料企業巨頭未來走向引關注
發布時間：2014/8/9 10:03:51 來源：農財寶典 編輯：黃姍
我來說兩句(0)核心提示：據記者了解，國家證監會7月1日發布的首次公開發行股票申請企業情況顯示，截至7月1日，本年度首發終止審查企業129家，其中：主動撤回企業97家，32家首發企業未按相關規則要求報送預先披露材料
中國水產門戶網報道據記者了解，國家證監會7月1日發布的首次公開發行股票申請企業情況顯示，截至7月1日，本年度首發終止審查企業129家，其中：主動撤回企業97家，32家首發企業未按相關規則要求報送預先披露材料，且申請文件中的財務資料超過有效期達3個月，被終止審查。《農財寶典》記者發現，有多家廣東本土企業出現在終止審查之列，其中水產飼料巨頭廣東恒興飼料實業股份有限公司（以下稱“恒興”）赫然在列。 為了上市，恒興早已謀劃多年。恒興集團于10年前成立湛江恒興飼料股份有限公司，就是為上市準備。隨著海大集團于2009年在深圳上市，恒興加快上市步伐。從2010年開始，恒興一系列眼花繚亂的收購動作——湛江粵華、珠海大海、越南粵華、中山盛田、廣東綠生園集團有限公司、茂名菜籃子基地發展有限公司等，涉及總金額4億多元；2011年10月，恒興更接受聯想投資有限公司注資，一度引起業界高度關注。 恒興是業內最先做產業鏈的水產飼料企業，從1995年到現在，打造了一個全產業鏈體系的水產公司。其中涉及飼料、種苗、防疫、加工、養殖基地、農戶等環節。 雖已形成完整的水產產業鏈，尤其是種苗、飼料、加工這三大板塊均衡發展，但進一步發展需不斷完善創新：例如種苗技術，涉及防疫、基因、育種等產業發展核心技術，需要強大的專業技術人才支持；加工板塊則涉及食品安全問題，質量監管與控制同樣需要大量資金投入。由于三大板塊商業模式并不一樣，從集團組織架構到人力資源配置，包括公司管理機制、激勵機制的構建等等，都需要不斷創新。恒興的飼料板塊管理模式已相對成熟，而養殖、種苗，包括水產加工等，既需要不斷摸索，同時未來也擁有廣闊的想象空間。做產業鏈，恒興卻只拿飼料和種苗板塊來上市，這個側面說明產業鏈其他環節業績不好，三大板塊發展不均衡。恒興最早做產業鏈，但產業鏈各環節之間如何緊密聯系，形成乘數效應，仍是未來需要解決的深層次問題。伴隨著飼料行業進入資本時代，追求規模效益的飼料巨頭要發揮產業鏈競爭優勢，對資金需求越來越高。 有分析人士認為，恒興此次謀求上市受挫，與其產品結構單一，加之近年對蝦養殖行情低迷，有很大關系。 多年以來，恒興一直是中國蝦料大王。隨著近年養蝦病害暴發，行業低迷，養蝦遭受前所未有的挑戰，對蝦的可持續發展一直備受業內拷問，以蝦料為主的恒興不可避免地受到影響。據國家蝦產業技術體系公布數據顯示，2013年，我國蝦料約131萬噸，比2012年（168萬噸）下降22.19%，恒興集團對蝦飼料銷量25萬噸，同比2012年（32萬噸）下滑7萬噸，但仍居全國首位。 銷量下滑只是一方面，另一方面是資金鏈的安全問題。在養蝦哀鴻遍野之時，養殖終端持續虧本造成企業的資金回籠也日益緊張。 此外，近年魚粉、豆粕等原材料大幅漲價，對蝦料企業毛利潤沖擊不小，蝦料給飼料企業帶來的利潤日漸低微；不僅如此，海南、廣西、粵西、珠三角等地對蝦推廣養殖多年，目前對蝦飼料供需市場現已趨向飽和，對蝦飼料在這些地區實現較大增長十分困難。 據中國飼料行業信息網數據顯示，目前國內約1.04萬家飼料企業，50%是小型飼料廠，超過20%中小型飼料企業已經停產。大型飼料集團利用自身資金優勢和市場影響力逐步蠶食中小型企業市場份額，中國飼料業已進入一個強存弱亡的規模化時代。正是在行業利潤漸趨微薄的大環境下，飼料企業有打通產業鏈的發展趨勢，上市、融資、發展、壯大，成為飼料企業生存和發展的一條捷徑。在向一條龍模式的進軍過程中，資金需求很大，許多企業渴望上市，各大飼料企業轉而向投資者要錢的心情愈發迫切。 近年來，飼料企業紛紛擴產奪取市場份額，華南水產飼料行業白熱化競爭還在不斷加劇。各個企業為擴大經營范圍，鞏固競爭強勢地位，戰略轉型意味濃烈。以前一直悶聲發大財、默默耕耘的廣東粵海飼料集團在今年提出跨越式發展，在淡水魚料市場發力，謀求規模效應的意圖非常明顯。 恒興此前獲得上億戰略投資，高管團隊入股，被業內譽為給高管戴上金手銬。隨著上市受阻，恒興下一步的發展動向及內部人才變動也備受業界關注。
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