4月11日晚間，廣東海大集團股份有限公司發布2021年年度報告。2021年，公司實現營業收入859.99億元，同比增長42.56%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤15.96億元，同比下降36.73%；其中生豬養殖板塊實現營業收入約46.42億元，同比增長25.08%；生豬養殖業務實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-8.96億元，同比下滑238.09%；剔除生豬養殖的其他業務，公司實現營業收入813.57億元，同比增長43.71%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為24.92億元，同比口徑為增長32.97%。

　　據了解，海大集團以圍繞動物養殖提供整體解決方案進行產業鏈業務布局，已形成相對完整的水產品產業鏈，畜禽產業鏈也在逐步構建中。主要產品包括優質動物種苗、飼料、動保、生豬養殖。業務運營已覆蓋各類產品的研發、設計、生產、銷售、服務等全部業務環節。

　　一、飼料銷量創新高，市場占有率進一步提升

　　報告期，公司飼料銷量1963萬噸，其中內部養殖內銷量為86萬噸，公司實現飼料對外銷量1877萬噸，同比增長28%，遠高于行業增速，市場占有率進一步提升。

　　1、禽飼料，實現對外銷量944萬噸，同比增長11%。

　　公司憑借產品力優勢，擴大與規模養殖廠、一條龍養殖公司的合作，提供定制化的產品及養殖方案，在行業需求大幅下滑的情況下，公司禽料仍然取得逆勢增長。

　　2、豬飼料銷售460萬噸，同比增長100%。

　　經過近幾年對豬料的研發投入和團隊建設，公司豬料品牌客戶認可度持續增加，產品重點銷售區域從原來的華南、華中進一步擴充到華北、西南、西北等地區，并快速在新市場取得產品競爭優勢。

　　3、水產飼料實現外銷量467萬噸，同比增長21%。

　　2021年普水魚魚價高企、養殖利潤豐厚，飼料需求旺盛，公司普水魚料（顆粒料及普通膨化料）同比增長21%；但受餐飲消費需求下降以及種苗退化的影響，特水魚飼料需求低迷銷量基本持平；受益于公司在對蝦種苗、對蝦飼料、水產動保及服務模式上的優勢，公司蝦蟹料全年銷量同比增長35%。

　　二、種苗、動保持續增長，養殖服務體系進一步完善，核心競爭力不斷增強

　　1、種苗業務，公司的種苗業務主要為水產種苗，報告期內，實現營業收入8.55億元、同比增長42.30%，毛利率51.22%。

　　公司針對水產種業種質資源退化的核心問題，研發推出凡納濱對蝦“海興農2號”蝦苗、長珠雜交鱖等多款國家水產新品種。其中凡納濱對蝦“海興農2號”，是利用從全球不同地區引進的多個親蝦群體，以生長和成活率為選育目標，采用家系BLUP選育技術結合分子輔助育種技術經連續5代選育而成。與普通蝦苗對比，“海興農2號”具有生長速度快、抗逆性強、存活率高的特點。結合公司的飼料、動保產品，形成的養殖服務方案在各養殖區表現突出，養殖成功率遠高市場水平，也快速帶動了對蝦飼料的銷售。

　　2、動保業務，實現營業收入8.92億元，同比增長34.27%，毛利率50.85%。其中水產動保實現營業收入6.76億元，同比增長26.48%，毛利率54.10%；畜禽動保實現營業收入2.16億元，同比增長66.29%，毛利率40.70%。

　　報告期內，公司持續推進核心養殖區域服務站“千店計劃”，通過整合公司產業鏈優勢，建立行業先進產品和技術的綜合服務平臺，為養殖戶提供養殖技術服務，擴大公司在行業的領先優勢，建立畜禽飼料、養殖服務進入門檻。

　　三、在專業化的支撐下，向產業鏈上下游延伸布局，打造多維綜合競爭力

　　1、生豬養殖業務，全年出欄肉豬約200萬頭，實現營業收入約46.42億元，同比增長25.08%。

　　因公司前期主要聚焦在養殖團隊的建設上，自有育種體系尚未完全建立，所以2021年出欄的生豬以外購仔豬育肥為主，受報告期仔豬及肉豬價格大幅波動的影響，生豬養殖業務全年虧損8.96億元。公司的生豬養殖團隊具備專業養殖技術、獸醫技術、環保處理技術，報告期，生豬養殖團隊的生物防控能力進一步提升，公司育肥階段的養殖存活率超過90%，疊加公司飼料端的研發及規模優勢，生豬養殖成本下降明顯。

　　2、水產養殖業務，公司近年開始切入水產養殖業務，主要養殖品種有生魚、對蝦等特種水產品，目前處于業務培育階段，報告期實現營業收入6.18億元。

　　公司在水產產業鏈優勢明顯，工廠化對蝦養殖通過工廠化科學設計、循環水系統、生物餌料技術及精細管理體系，與傳統養殖模式對比有較大優勢，未來公司計劃進一步擴大對蝦工廠化養殖規模。

　　3、禽產業鏈業務，包括禽養殖及禽屠宰業務，報告期實現營業收入24.57億元，同比增長36.70%。作為公司飼料下游產業鏈延伸業務，能加深公司對行業的認知及理解。

　　4、貿易業務，主要為大宗原材料的貿易業務，報告期實現營業收入63.90億元，毛利率4.05%。作為公司飼料上游產業鏈業務，貿易業務能為公司4,000萬噸規模的采購用量培育團隊及增加對行業的理解。

　　四、不斷增加人才和研發的投入，打造科技化、技術化的農牧業公司

　　人才是公司發展的最核心資源，是公司發展的第一生產力。公司非常重視人才招聘、培育和激勵，2021年全年增加員工7300多名，同比增加27.88%；其中碩博學歷人員增加400多人，同比增加37%，技術人員增加887人，同比增長41%，高學歷、技術型人才占比進一步提升。同時，公司實施了新一期的股權激勵計劃，覆蓋4000多名核心業務、技術人才。因人員增長、結構變化及新激勵計劃的實施，全年人力費用45.40億元，較去年有較大提升，同比增長39.91%。

　　2021年，公司研發投入6.53億元，同比增加36.24%。研發團隊突破3000人，其中博士、碩士超過700人。公司在飼料方面重點開展的工作有：動物營養與飼料配方數據庫的修訂和完善，飼料資源尤其是蛋白資源的開發及應用，原料毒素的處理技術，精準營養、綠色環保、無抗飼料、功能性飼料及飼料添加劑的開發及應用等；養殖模式重點摸索適合小規模集約化養殖的畜禽健康養殖模式；育種方面重點進行對蝦、羅非魚、團頭魴、鱖魚、澳洲龍蝦、草魚、生魚等新品種的開發工作；生物制品方面重點圍繞畜禽和水產動物病害防控技術以及疫苗、檢測試劑盒、消毒劑產品的開發工作等。

　　五、加快區域及產品布局，為進一步提升市占率奠定基礎

　　報告期內，公司購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金46.59億元。2020-2021年，因新冠疫情及農產品價格大幅增長的影響，行業快速整合，公司抓緊機遇，積極布局，加大飼料產能投資。新投資建設產能近500萬噸，涵蓋各飼料品線，其中特種水產蝦料產能增長近200萬噸；同時，公司通過租賃、并購、合作經營等方式，吸收、新增飼料工廠超過30個，增加產能約370萬噸，為實現4000萬噸目標奠定基礎。

　　另外，公司根據市場發展趨勢，積極布局新產品、新品類，如反芻飼料、豬預混料、濃縮料等品種，報告期在市場開發、團隊建設上進行了一定的儲備。

　　六、對行業的思考及對策

　　中國農牧業在未來3-5年將經歷前所未有的劇烈大變局。其一，行業已經出現了增長拐點，過去二十年，行業一直是在總量增長中發展，養殖產業鏈各個環節、各類企業和從業者都享受了市場需求擴張帶來的成長紅利，而未來幾年，我們面對的將是消費停滯、增長停滯甚至下滑的產業格局。從國際環境的持續惡化和國內經濟面臨的巨大困難和挑戰，國內肉類總需求極有可能出現持續下滑的局面，這將對大部分農牧企業帶來生死存亡的嚴峻挑戰。

　　其二，整體養殖業出現了全面的極度產能過剩，2019年非洲豬瘟造成了階段性豬肉短缺，高豬價使整個行業瘋狂，兩年半時間內幾千億、上萬億的投入使行業產能嚴重過剩。雪上加霜的是，在肉價高企的帶動下，禽產能在過去三年也大幅增長，同樣形成產能嚴重過剩。未來幾年，整個豬、禽產業鏈都將面對殘酷的去產能過程，所有企業都將面臨資本、技術、團隊和成本控制能力的全面考驗，沒有專業化能力、技術能力和服務能力的公司將難以生存，行業洗牌將快速而堅決。

　　其三，養殖業成本在快速上升，土地、基建成本、環保成本、人工、原料都在持續上升，特別是糧食價格未來兩三年估計會持續高位。糧價高企狀況持續加劇，消費疲軟和成本高漲兩頭擠壓，會對產業鏈形成巨大的壓力。

　　公司對未來行業格局的變化有充分的認知和判斷，過去兩年來也一直在從戰略布局和內部能力建設上努力。只有強化核心競爭優勢和團隊培養，快速提升組織管理能力和內部效率，依靠創新打造差異化競爭優勢，才能面對未來幾年的挑戰，巨大的壓力將會變成團隊成長的動力。在更加殘酷的競爭格局中，公司將努力確保2021-2025年五年發展規劃的達成。

　　經過過去兩年的實踐，公司的戰略規劃更加清晰。飼料、種苗和動保是最核心的業務，技術和團隊能力將持續提升，奠定未來幾年快速增長的基礎。養殖業務在穩健的前提下，耐心培育，養豬業務保持現有投資規模，采用相對輕資產模式，快速提升管理能力和專業能力；目前養豬成本已得到較好的控制，力求在兩年內達到行業領先水平。禽的養殖和屠宰，不再增加新的投入，原有禽業務將以提升能力為目標。水產養殖業務將聚焦公司已具備整體優勢的對蝦工廠化養殖和生魚養殖，工廠化養蝦業務有望成為公司未來兩年成為飼料、種苗和動保之外新的增長。

　　飼料業務依然是養殖產業鏈中的黃金業務，也是公司中長期內最核心的業務。面對惡劣的競爭環境，公司有信心達成4000萬噸的銷量目標。從產業角度看，未來幾年消費低迷、養殖去產能將給公司帶來很大的壓力。但是從市場競爭角度，又將給公司帶來非常好的發展機遇。惡劣的競爭環境將加速行業整合，中小飼料企業退出加快，大量規模飼料企業也因為過去幾年涉入養殖太深而拖累了飼料的競爭能力。

　　公司在飼料板塊的產品力和經營效率有望持續提升，強化相對于行業的競爭優勢，在未來惡劣的競爭環境下，公司實際上迎來了更好的戰略發展機遇。公司水產飼料、禽飼料、豬飼料齊頭并進，反芻飼料也開始較快的布局。水產飼料是公司目前相對于行業優勢最大的品類，公司將從種苗、動保、飼料產品力和服務模式上持續拉大和行業的差距，為養殖戶提供整體解決方案，確保2025年高目標的達成。禽飼料過去兩年研發上已開始把禽的品種細分，從技術上尋求突破，打造差異化的產品，同時內部持續提升效率，使產品力更有競爭力。豬飼料的產品研發不斷取得進展，全國產能布局也基本達成，豬飼料也有望在2025年達成行業領先位置。禽、豬飼料的基于未來的另一支撐體系是2021年開始的服務模式的建立，這是一個長期的戰略，公司有耐心、有決心、有信心去達成“千站計劃”，爭取在2025年建立畜禽飼料的競爭門檻。