國際水產品市場分析機構Kontali（總部位于挪威，專注三文魚和鱈魚的全球市場分析，多家三文魚養殖上市公司均采用其數據）稱，2017年下半年始，歐洲三文魚消費量已趨近飽和，美國市場擴增的潛力有限，而智利的中小規格三文魚還在陸續上市，只要智利產區不出現太大病害問題導致大量減產，第四季度和明年上半年三文魚價格依然會維持在低位（55 NOK/kg），這對于挪威、丹麥和英國企業來說，是開拓新市場的時機。

納斯達克三文魚指數表明，4-5公斤規格的三文魚價格為55 NOK/kg，6-7公斤、7-8公斤的大規格三文魚價格跌速很快，從兩周前的65 NOK/kg跌至57 NOK/kg，大規格和中等規格之間的價格差距已不明顯。此現象反映出一種情況：挪威養殖場庫存壓力大。

納斯達克三文魚指數（2017年第40周）

挪威三文魚養殖業的囤貨方式，一般是以縮減漁獲量來減少供應，養殖場的活魚生物量便會逐漸增多。智利三文魚囤貨形式與挪威不同，智利則是將整魚收獲后進行加工再冷凍儲存。囤貨模式的成本上，智利企業僅僅需要支付冷凍倉儲費，而挪威企業必須不斷為活魚提供飼料、人工以及其他支出。

越大規格的三文魚（6公斤以上），飼料系數（FCR）越高，就是每增長一公斤肉吃的飼料就越多。因此，大多數企業并不愿意為大規格魚囤貨，一旦價格開始下跌，最明智的辦法是增大出貨量，在最短時間內套現避險。如此一來，大規格三文魚的價格下跌速度就會明顯加快，甚至能在短短兩三周的時間內與中等規格的魚價持平。

去年，挪威三文魚養殖成本為34.29 NOK/kg（來源：挪威漁業局），對于挪威供應商來說，50 NOK/kg的價格是其“心理底線”。第三季度以來，國際三文魚價格的持續下跌，導致全球最大三文魚企業Marine Harvest公司該季度稅前利潤縮水20%左右。而路透社預計，2017年第42周三文魚價格還將跌至48-50 NOK/kg。

銷往亞洲市場的冰鮮三文魚以大規格（6-7公斤、7-8公斤）為主，中國內地和香港采購的三文魚大部分是6-7公斤規格。如果6-7公斤規格的三文魚也跌至50 NOK/kg左右，這個水平將是今年價格的最低值。若銷路通暢，經銷商可以考慮抓住機會入手，因為價格再繼續下跌的空間已非常狹小。

英國菜譜：辣腌三文魚 Nathan Outlaw’s chilli-cured salmon （來源：衛報）

挪威海產局制定的“挪威海產2025”計劃指出，2025年之前對華水產品出口額增至100億元，三文魚出口量增至15.6萬噸，占據中國市場份額的65%。得出此數字并非無中生有，經挪威的評估，中國消費市場有這個潛力，挪威三文魚產業的可持續性也依賴中國市場。按挪威海產局的計劃推算，2025年之前中國三文魚消費量應提升至24萬噸。當前，中國三文魚市場容量為7.88萬噸（來源：Marine Harvest），額外增長部分（約16萬噸）并不是現有市場，此部分需求將由挪威供應商和國內經銷商在未來八年內共同創造。

目前，妨礙挪威三文魚進口的最大障礙，是進口商無法證明挪威三文魚不攜帶“傳染性鮭魚貧血癥（ISA）病毒”。筆者認為，此規定屬于“霸王條款”，歐美國家從未有此類貿易壁壘之先例。相信挪威政府也在積極與中國談判，以早日解除貿易壁壘，恢復正常的商貿關系。